Sous la pression de la rue, Papandréou a été acculé à proposer un    référendum, puis sous la pression des marchés, à y renoncer et à assumer, comme le PASOK, une alliance avec l’opposition conservatrice, la Nouvelle Démocratie, pour former une coalition d’Union nationale qui appliquera les nouveaux programmes d’austérité . Aucun politique, « socialiste » ou conservateur, n’étant assez fou pour accepter de devenir Premier ministre, ce sera Lucas Papademos, ancien vice-président de la Banque centrale européenne.

Alors que Berlusconi avait réussi cet exploit de coaliser une quasi-unanimité contre lui (syndicats, patronat et église catholique) tout en se maintenant au pouvoir avec une majorité parlementaire plus que fragilisée, ce sera la spéculation contre la dette italienne qui aura raison de lui. Le favori pour lui succéder dimanche soir est Mario Monti, ancien commissaire européen chargé du marché et de la concurrence durant neuf ans, ayant aussi bien servi dans les gouvernements de Berlusconi que de Massimo d’Alema (Parti démocratique et ancien communiste).

Jeudi 10 novembre, les marchés s’en sont pris à la dette française portant la différence de taux entre la France et l’Allemagne à 1,7% alors qu’elle naviguait antérieurement entre 0,2 et 0,4%. Immédiatement après l’annonce des mesures d’austérité de Fillon qui frappent une fois de plus les classes populaires, la Commission européenne, par la voie d’Olli Rehn, estime que la France doit prendre « des mesures supplémentaires pour corriger son déficit public excessif ».